卓创资讯粮-饲-畜课题分析师李霞
【导语】2023年猪鸡比价大致呈现不规则的“V”型走势，饲料价格、养殖成本则表现为高位振荡回落。由于养殖周期、料肉比以及养殖成本等指标不同，生猪、白羽肉鸡价格存在天然的差异，近年猪鸡比价基本围绕固定值在一定范围内波动。在研究生猪、白羽肉鸡价格的过程中，猪鸡比价是一个需要持续跟踪的重要数据指标。
2023年猪鸡比价先跌后涨
2023年猪鸡比价表现为先弱后强的状态，年均值1.77，较去年同期下跌16.90%。其中，生猪价格呈现跌-涨-跌的变化趋势，白羽肉鸡价格先涨后跌。从图1中可看出，2023年白羽肉鸡价格的下跌时间明显长于上涨时间，且同期猪价涨至年内高位，带动猪鸡比价走强。从长周期来看，2023年猪鸡比处于偏低水平，年均值较近九年平均水平2.46低28.05%。（备注：猪鸡比价=外三元交易均价/白羽肉鸡棚前价）
料肉转化效率（料肉比）产生比价差异
结合实际养殖生产经验，以商品猪料比3∶1、白羽肉鸡料比1.45∶1进行养殖效率计算，猪鸡养殖在理论饲料成本上存在天然的比价差异。这一差异再叠加二者配合饲料价格、其他费用均摊以及各自养殖周期的差异，进而对猪鸡比价形成综合影响。这也是猪鸡比价围绕2这一比价水平波动的主要原因。
猪鸡的配合饲料价格基本持平且走势较为一致。中国饲料工业协会数据显示，2020年5月至2023年11月，育肥猪、肉大鸡配合饲料价格整体呈现上涨趋势，2023年出现小幅回落，育肥猪配合饲料价格多低于肉大鸡饲料价格，2023年两者比值平均值为0.95，较去年同期微降0.15%。据卓创资讯调研了解，2023年新季小麦上市期间产区出现大量芽麦，猪料中大量使用低价芽麦替代玉米，这是育肥猪配合饲料年均价低于肉大鸡配合饲料的原因之一。
生猪养殖成本明显高于白羽肉鸡养殖成本。从图3中可看出，近年生猪自繁自养养殖成本变化较为平稳，基本维持在7-8元/斤；随着仔猪价格下跌，仔猪育肥养殖成本明显降低，2022-2023年在7-9元/斤范围内波动；白羽肉鸡养殖成本亦维持区间波动的状态，多在3-5元/斤。卓创资讯监测数据显示，2023年生猪、白羽肉鸡养殖成本均整体表现为下降趋势，年内生猪自繁自养、仔猪育肥、白羽肉鸡的平均养殖成本分别为7.73元/斤、8.21元/斤、4.27元/斤，同比涨幅分别为3.62%、12.27%、3.69%。从养殖成本的比值来看，近年最高点3.45、2.21均出现在2021年，主要原因是仔猪成本以及防疫成本明显升高；2022-2023年生猪养殖成本/白羽肉鸡养殖成本基本维持在1.5-2，其中2023年均值为1.87，同比增长3.89%。据此可以看出，2023年生猪与白羽肉鸡的养殖成本比值与猪鸡比价的变化趋势非常贴合，再结合养殖成本在总成本的占比情况，判断养殖成本是猪鸡比价产生的根本原因。（备注：养殖成本是理论计算值，反映的是行业平均水平，不代表单一企业的实际情况）
综上所述，通过分析近年数据得出，养殖成本是生猪、白羽肉鸡价格的重要组成部分，单位的生猪养殖成本明显高于白羽肉鸡养殖成本，这是猪鸡比价形成的根本原因。通过分析猪鸡比价的变化趋势以及正常的区间范围，可监测数据发生偏离时对生猪、白羽肉鸡价格的干扰作用。由于生猪、白羽肉鸡的市场价格、饲料成本等数据波动较为频繁，猪鸡比价需要持续跟踪。
