政治推力或能开启欧盟军工企业并购潮

经过30年的逐步整合，欧洲国防企业似乎已准备好迎接新一轮并购浪潮。然而，更大规模的并购将需要各国政府的坚定推动。欧洲国防领域的更大规模收购将需要有利的财务环境、强有力的经济理由以及政治上的一致。前两个条件已经得到满足。美银分析师认为，欧洲十大军工集团的营业利润率到2025年平均将提高1.3%。过去的整合主要是通过小规模的附加收购实现的。而对于较大型的合并，欧盟各国政府通常通过直接持股的方式进行主导。欧洲目前更倾向于把重点放在联合项目上，而非打造地区性冠军企业。若欧洲不发出正确的信号，那么大型军工企业将继续利用现金进行股票回购。