东方证券发布研究报告称，维持美团-W（03690）“买入”评级，目标价144.58港元。考虑到宏观经济、竞争环境变化及公司积极应对竞争策略的措施，调整部分业务假设。该行预测公司 23-25 每股收益 2.07/3.77/6.29 元。
该行表示，美团Q3营业收入及利润略超预期。收入端， 23Q3 营收 765 亿元（yoy+22%），略超预期，主要是核心本地商业收入超预期所致。 利润端， 调整后营业利润 50 亿，营业利润率 6.5%（ 22Q3 为 4.1%）同比改善， 主要是核心本地商业利润提升和新业务减亏略超预期所致。调整后净利润57亿元，净利润率7.5%（ 22Q3为5.6%）同比改善。业绩展望， 该行预计23Q4外卖、闪购在高基数基础上规模保持韧性增长，到店在公司商户、 用户激励措施和营销新玩法下 GTV 保持高增速。
