大行评级｜招银国际：维持大家乐“买入”评级 目标价上调至14.82港元

来源：格隆汇

招银国际发布研究报告称，由于大家乐集团估值不贵，维持“买入”评级并上调目标价至14.82港元。公司2024财年上半年业绩好于预期，销售增长大致符合预期，但受惠于平均售价上涨和毛利率强劲扩张，所以净利润率有大幅改善。该行表示，在公司业绩公布后，与管理层更新最新情况，对其前景比此前更为乐观。虽然管理层的3年目标仍然大致不变，税前利润率/净利润率到25财年或不晚于26财年回到高单位数的水平，但该行测算会更为谨慎，25财年税前利润率/净利润率为5.9%/5%。