11月28日，今日大盘低开后震荡回升，上证指数涨0.23%报3038.55点，深证成指涨0.49%报9833.46点，创业板指涨0.63%报1938.42点。量能方面，A股全天成交7958亿元，小幅缩量；北向资金午后进场，全天净买入28.34亿元，其中沪股通净买入23.51亿元，深股通净买入4.84亿元。盘面上，汽车、医药领涨。
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华为合资公司事件持续发酵，汽车板块今日继续上行，其中整车板块涨幅居前。汽车ETF（516110）收涨1.55%。
继周末华为与长安汽车签署《投资合作备忘录》后，据券商中国报道，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东今日表示，华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入。受此影响，今日长安汽车、塞力斯、江淮汽车、一汽解放分别收涨9.82%、3.73%、6.56%、9.98%。截至昨夜，江淮汽车还曾发出公告称，公司未收到华为共同投资邀请，且未参与投资及资本合作相关事项。（提及个股或公司仅为说明行业观点，不构成投资建议，下同）
据悉，华为与车企的合作从低到高分为三种模式，分别为标准化零部件供应、HI（Huawei Inside）和鸿蒙智行（原“华为智选”）。截至目前，HI模式下的合作方仅有长安汽车，鸿蒙智行模式下的合作方包括塞力斯、奇瑞、北汽、江淮。此外，产品方面，据华为终端官博，问界M9预订量已经突破3.3万台，将于12月正式发布。智界S7集高端、舒适、聪明、运动、安全于一身，预定量现已突破2万台。余承东在今天下午的智界S7及华为全场景发布会上表示，将努力提升产能，计划明年1月后每月交付超3万台问界新M7。
指数估值方面，中证800汽车与零部件指数当前市盈率TTM为22.18x，位于5年来28.63%分位，具有一定安全边际。投资者可持续关注汽车ETF（516110）的投资机会。
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入冬后呼吸道疾病高发，医药迎来上涨行情。今日生物医药ETF（512290）、疫苗ETF（159643）、创新药沪深港ETF（517110）、医疗ETF（159828）分别收涨1.78%、1.45%、1.38%和1.37%。
根据中疾控发布的数据，北方流感疫情已突破历史新高，南方疫情维持高位，流感阳性检测率达到30%，病例爆发明显高于往年同期水平。随着气温继续下降，流感疫情可能进一步加剧。
方正证券认为，面对流感叠加新冠、肺炎支原体感染等多种呼吸道疾病流行，感染预防、诊疗各环节需求有望加速释放，带来相关产业链投资机会。特别是国内目前流感疫苗接种率不足4%，市场渗透率较低，流感高发将有望带动疫苗行业发展。此外，呼吸道疾病的临床症状和体征虽然相似，但针对不同感染源的治疗方法有显著的差异，这对于病原体的检测识别带来了较大需求。
指数估值方面，中证生物医药指数当前市盈率TTM为34.75，位于5年来33.73%分位；国证疫苗与生物科技指数当前市盈率TTM为34.05，位于5年来30.2%分位。感兴趣的投资者可以持续关注生物医药ETF（512290）、疫苗ETF（159643）、创新药沪深港ETF（517110）、医疗ETF（159828）。
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今日受权重板块医药拉动，科创板100ETF（588120）涨1.08%。
后市来看，海外方面，从此前CPI等数据来看，美国通胀持续下降，叠加非农就业人数展现出的就业数据也出现降温，此外零售、工业产出等数据显示经济超预期走弱，经济总体呈现“滚动式交替下滑”趋势。虽然美联储最新的11月议息会议纪要偏中性，但市场对于暂停加息、24年降息的预期仍然有所升温。同时美债收益率及美元指数高位回落，对于市场风险偏好的压制也有所缓解，整体看海外流动性趋松的环境对于权益资产，尤其是科技成长类权益资产可能会构成分母端的利好。
分子端来看，虽然10月经济数据增速上出现小幅回落，但经济回暖的趋势不变。10月工业企业利润单月同比增长2.7%，虽然增速水平低于8月的17.2%和9月的11.9%，但利润仍保持在了同比正增长区间。且10月规模以上工业企业营收同比增长2.5%，单月增速自6月底部连续4个月回升，带动累计同比转正。
量价拆分来看，10月工业增加值同比4.6%，略好于9月的4.5%；价格降幅再度小幅扩大0.1个点至-2.6%，整体呈现“量增价减”。中期看，经济回暖趋势向上，并且随着政策端万亿增发国债、保障房等三大工程的逐步落地，内需有望进一步回暖，带来分子端向上的内生动能。
科创板100指数的权重板块包括医药、芯片、软件等，细分看，医药板块需求复苏升级+供给创新迭代有望推动行业持续健康发展；创新药受益于持续的政策红利，且近期新药市场热度较高，有望具备一定上涨弹性。芯片受益于库存周期筑底回升，人工智能有望打开长期市场增量空间。软件持续受益于人工智能、数字经济和数据要素快速发展期。
整体看，科创板100指数景气度有望持续好转。科创板100指数定位科创成长，顺应经济转型，自主可控、国产替代支撑长期增长，可继续关注科创板100ETF（588120）。
特约作者：国泰基金
