中金发布研究报告称，维持零跑汽车（09863）“跑赢行业”评级，对今明两年的盈利预测不变。考虑到公司拓展全新商业模式，上调目标价22%至43.5港元。
报告中称，今年零跑销量快速回升，第三季累计交付4.43万辆，按季增长30%，10月份销量环比继续提升达1.8万辆，为历史新高水平。在产品矩阵方面，公司基于原有底盘架构推出同平台增程车型，动力形式丰富度提升，推动增程产品销量领先。
该行认为，零跑汽车得益于销量提振，规模效应释放，第三季毛利率按季提升6.4个百分点，至1.2%，实现首次毛利转正。另相信随着零跑销量逐月起量和规模效应释放，毛利率有望进一步抬升，利润空间增量可期。
