国泰君安发布研究报告称，10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。该行表示，增发特别国债支持抗灾并提振国内需求，经济回升态势向好平台经济即将全面复苏，推荐标的腾讯控股（00700）、网易-S（09999）、快手-W（01024）、美团（03690）、阿里巴巴（09988）、京东集团（09618）、百度集团-SW（09888）。
国泰君安主要观点如下：
增发万亿国债提升财政赤字，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。
中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理；全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%。此次增发国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元，资金将重点用于灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设等八大方面。
今年以来，我国多地灾后恢复重建任务较重，各类极端自然灾害对防灾减灾救灾能力提出了更高要求。本次增发2023年国债，是党中央、国务院作出的重大决策部署，是践行以人民为中心发展思想的重要举措，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，将整体提升我国地域自然灾害的能力，体现财政加大保障重点支出的导向。
提振国内需求经济稳步回升，平台经济有望全面复苏。
与此同时，在增发国债后，2023年中央预算作出相应调整，中央对地方转移支付比年初预算增加5000亿元，地方一般公共预算支出预算相应增加5000亿元，支出增幅由5.2%提高至7.4%。本次增发国债资金纳入直达机制，通过转移支付方式全部安排给地方，有助于缓解地方财政收支压力，进一步优化了财政支出结构，并进一步优化了债务结构。
根据国家统计局，国内第三季度GDP 319992亿元，同比+4.9%，社零总额39826亿元，同比+5.5%，新增社融41200亿元，较上年同期增加5638亿元，经济恢复向好总体回升态势更趋明显；本次国债资金投入使用后，有利于带动国内需求，进一步巩固经济回升态势，平台经济受益于国内经济复苏与消费需求提振下景气度全面回升，叠加地缘冲突缓和与人民币汇率趋稳，港股互联网科技板块修复动能强劲。
风险提示：地缘冲突升级；财政政策变化；货币政策变化等。
