本周观点
三季报将密集发布，关注业绩落地情况；估值逐步切换至明年，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司。各公司三季度业绩表现及是否符合市场预期将分化，但不影响估值切换下的投资逻辑，1）游戏方面，今年版号常态化发放下，游戏产品供给明显改善，行业基本面向好，但个股有所分化：部分公司Q2已兑现业绩，比如恺英网络（维权）、巨人网络、姚记科技等，部分公司则Q3开始兑现，尤其是利润端，比如三七互娱（维权），部分公司产品线启动则预计从Q4开始，比如吉比特；2）院线方面，今年国庆档相对平淡，但疫情因素消退，供给向好的趋势明显，暑期档也已加速消费者观影习惯修复，票房修复毋庸置疑，暑期档超预期的基调下，院线公司Q3预计将释放利润。我们认为，影片供给向好，从影片拍摄、制作、定档来看，影片供给节奏较好，题材多样，整体而言质量在提升，尤其国产片，中长期看好持续的优质影片供给对票房的拉动。
关注AI应用落地及MR出货情况。1）AI技术及应用仍在持续推进、迭代中，10月13日，中文在线发布全球首个万字创作大模型“中文逍遥”大模型；10月17日，百度世界2023上，百度发布文心大模型4.0版本，并带来新搜索、新地图等十余款AI原生应用；阿里旗下天猫精灵推出一款Z20学习机；
宣布，DALL·E 3正式上线ChatGPTPlus和企业版。推荐有望后续落地AI应用且对业绩有影响的公司。2）Quest 3已发售，据新浪VR，郭明錤称Meta最初预测Quest 3今年年底出货700万台，但现已下调至250万台左右，Meta Store和大多数在线零售商中，128GBQuest 3仍可以随时在发布周交付，但某些地区，512GB型号需要缺货两周，表明发烧友的需求高于预期，但普通消费者的需求不高。建议关注MR出货情况。
投资逻辑
建议关注业绩向上标的、AI应用落地情况及MR出货情况。个股：推荐关注预计自研重磅产品Q4陆续上线、回调后安全边际较高的吉比特，10月26日将上线《石器时代：觉醒》、全年业绩清晰度较高的恺英网络，直接受益票房大盘修复、降本增效下利润有望释放更快的万达电影。
行业要闻
10月20日，OpenAI宣布DALL·E 3正式上线ChatGPTPlus和企业版，还开放了DALL·E 3研究论文和系统卡。
10月18日，阿里旗下天猫精灵推出一款Z20学习机，主打兼具生成式AI和多感知AI的双能交互模式用户能与Z20平板进行自由的双语对话，创造自己的个性化学习环境。
10月17日，据IT之家报道，酷狗音乐近日发布12.0版本升级，新增AI智能配图、AI音乐魔法等功能。其中，AI智能配图功能可以通过AI智能捕捉、分析歌词，并生成相应图片，展现歌词、歌曲意境；AI音乐魔法功能可以将音乐自动生成为尤克里里、钢琴、乐器、伴奏、清唱等八种不同版本。
据《科创板日报》报道，Midjourney创始人David Holz称，Midjourney与日本游戏公司Sizigi Studios的工程师合作发行了一款Android和iOS应用NijiJourney，面向日本市场，主要提供使用Midjourney动漫风格设置的图像。该应用程序需付费使用，全年一次性支付96美元，或者每月支付10美元。现有的Midjourney用户可以使用他们的Discord凭据登录，而无需支付更多费用。
风险提示
宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙及AI技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。
