近期，北方工业硅大厂多次上调现货报价，厂家挺价情绪浓厚，原因在于生产成本存在抬高的预期，盘面上工业硅能停止走弱吗？今天我们来聊聊这个话题。
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工业硅上周维持震荡偏弱格局，421#硅在15800-16200元/吨，441#硅在15400-15600元/吨，华东通氧553#硅在15300-15500元/吨。国庆节后，工业硅期货盘面维持振荡走势，但远月合约SI2312呈上行趋势，SI2311合约与SI2312合约价差持续走低。
现货方面，近期北方大厂多次上调现货报价，价格支撑增强，部分硅企跟随挺价。SMM数据显示，10月11日，工业硅553#报价15400元/吨，报价已连续6个交易日持平。现货价格上涨，但对期货盘面影响有限，下游企业以刚需采购为主。大厂提价是基于自身订单及库存情况做出的，需求较好的时候其他企业也会跟随大厂上调价格。但如果需求有走弱趋势，大厂提价的影响力就会减弱。四季度仍有新产能投放预期，行业供给或继续增长，但需求难有较大增长空间，走势仍以振荡为主。
成本上百川盈孚数据，各主产地生产平均成本基本持稳。其中，新疆地区553#平均成本为13676元/吨（非自备电厂），环比持平；云南地区13979元/吨，环比+48元/吨；四川地区13836元/吨，环比持平。
本周，工业硅产量继续上升，周产再创新高，且产量增长幅度环比有所提升，其中新疆、四川、云南地区均有所增长，供给仍给予价格持续的压力。但相比之下，多晶硅本周产量环比增幅大于工业硅，且多晶硅在利润以及持续释放的产能支撑下，产量再度创下新高。我们仍将其视为工业硅下游需求未来的主要支撑方向。大幅投放的产能以及价格、生产利润的企稳回升构成了我们认为多晶硅将继续释放工业硅需求支撑力度的重要落脚点。
需求端，多晶硅价格近期持稳，下游采购需求转好，供需形势转好，多晶硅对工业硅需求短线企稳上升。多晶硅目前库存相对低位，多晶硅处于持续去库状态，下游终端向好多晶硅市场维稳运行。据SMM数据，8月国内多晶硅总产量达到13.01万吨，月环比增加4.08%，1—8月累计92.04万吨，同比增长97.89%。
百川盈孚统计口径工业硅库存31.25万吨，环比+2.36万吨。其中，工厂库存5.97万吨，环比+0.26万吨；市场库存7.30万吨，环比持稳；已注册仓单库存17.98万吨，环比+2.1万吨。库存仍然在从硅厂转移至交割库，12月份套利空间仍存，不少硅企已经将近9/10月份产能锁给期现商，硅企业短期无库存压力。随着10月合约进入交割月，市场逐步开始关注11月合约的仓单问题，盘面压力较大，虽然有现货企业挺价，但预期偏弱。
8月，我国工业硅净出口量4.03万吨，环比-0.61万吨,依旧处于低位。9月份，百川口径下有机硅产量16.56万吨，1-9月份累计产量130.91万吨，累计同比+0.55%；有机硅库存继续小幅回升，且有机硅亏损幅度持续。原生铝合金A356报价19680元/吨，环比-550元/吨；再生铝合金ADC12报价19460元/吨，环比-240元/吨；
让我们来总结一下今天的分享：
1. 上周工业硅周产再创新高，且产量增长幅度环比有所提升，其中新疆、四川、云南地区均有所增长，供给仍给予价格持续的压力会对贵金属多头来带不利的风险。
2.受仓单持续增加叠加商品氛围回落影响，节前工业硅盘面已大幅回调，成本支撑下预计盘面继续下行空间有限，同时11月将有大量仓单集中注销，将对市场造成一定压力。
3.大厂提价是较为灵活的市场行为，需求较好的时候其他企业也会跟随大厂上调价格。但如果需求有走弱趋势，大厂提价的影响力就会减弱。四季度仍有新产能投放预期，行业供给或继续增长，但需求难有较大增长空间，走势仍以振荡为主。
