金吾财讯 | 交银国际发研报指，预计金斯瑞生物科技(01548)生命科学业务的收入将维持15-20%的稳增长，为公司提供稳定现金流，向下游高附加值业务引流，战略意义重大。该行指潜在同类最佳BCMACAR-T对金斯瑞的贡献仍远被低估；且蓬勃生物和百斯杰收入增速即将触底回升。
该行首予金斯瑞买入评级，并预测：1）2023-25E收入CAGR达到46%；2）公司整体层面于2H25实现盈亏平衡、于2026年实现自由现金流转正。该行采用SOTP估值法，得到目标价28.43港元，暗含40%的未来12个月潜在股价升幅。公司在国内医药领域稀缺性极高，当前股价仍明显被低估、远未反映各个业务板块的潜在价值。
