事件概述
公司近日发布2023年半年报，23H1实现营业收入4.70亿元，同比增长56.96%，单Q2实现营业收入3.05亿元，同比增长83.00%。23H1实现归母净利润0.12亿元，同比增长235.44%，单Q2实现归母净利润0.20亿元，同比增长58.84%。公司上半年业务快速增长，我们对全年公司的业绩成长性保持乐观。
多项业务齐头并进，促使公司快速发展
收入端来看，公司上半年实现收入同比增长56.96%，我们认为主要是公司多项业务均实现了快速发展，带动整体营业收入增长：1）高校业务市场占有率持续提升：根据中报，公司上半年持续加大全国业务拓展力度，加快新客户的拓展，市场空间不断延伸。新增中法航空大学、中南林业科技大学、江西科技师范大学等二十多所高校客户；业务不断深化，持续推进高校数字化创新项目，交付大连海事大学、西北师范大学、太原师范学院、浙江万里学院、浙江理工大学等数十个大数据项目及智慧思政项目。
2）基础教育市场加快拓展，行业客户空间不断扩大：根据中报，公司上半年全面开展10个区县超600多家学校等智慧食安项目，积极推进工商银行总行K12教育云平台项目，江苏省农信社智慧校园平台业务有序进行；拓展了
、中国重汽集团、盛京医院及景德镇机关事务管理局等一批优质企事业客户。
3）运营业务大幅提升，云服务收入取得突破：根据中报，公司上半年运营和服务类业务同比增长142.20%，其中小兰智慧营业收入同比例增长26.49%，新增高校客户17个；尼普顿营业收入实现快速增长；易通云平台客户较上年同期增加超百家，销售突破千万元，同比增长160.45%。
利润端来看，公司三费增速放缓，上半年销售/管理/研发费用同比增长25.32%/7.40%/15.79%，均低于收入增长，从而促使公司利润端释放更好的弹性。我们认为伴随公司收入端重回较快增长，而费用端的人员投入进入稳态，公司的利润将进一步释放。
研发向AI、数币等新兴场景投入，业务向运营类拓展
从研发的角度来看，公司上半年重点向AI和数字人民币等方向进行了研发投入，根据中报：1）AI领域：完成了融合智能服务平台数字基座、智慧校园应用等10余个主线产品的大版本发布，打造了6个基于校园数据治理的大数据产品与解决方案；规划AI应用，开展AI培训，与人工智能研究机构及行业头部企业合作共同推进“AI+教育”
