转自：中国证券报
受下游需求不及预期等因素影响，8月以来，钢铁市场出现短期走弱的现象。
业内人士认为，随着下游地产行业变迁，钢铁行业“金九银十”的概念也正在逐步弱化。影响钢铁市场需求的关键点从房地产演变到了专项债发行、出口以及制造业需求增加等方面。随着8、9月份新增专项债发行节奏逐渐加快，钢铁弱势有望扭转。前期一直偏弱的工程机械钢铁需求在经历了前期下滑后，也有望在三季度企稳。
需求企稳可期
“从大类分，钢材可以分为建筑用钢和工业用钢，其中，建筑用钢占比超过50%。地产、基建类用钢主要归为建筑类用钢，也是最重要的用钢产业。而制造业用钢主要归为工业用钢，工程机械类用钢就属于这类钢材。建筑用钢和工业用钢两者相辅相成，互相影响。今年以来，以挖掘机为代表的工程机械类用钢出现了明显下滑。”兰格钢铁研究中心副主任葛昕对中国证券报记者表示。
中国工程机械工业协会统计数据显示，2023年7月，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机12606台，同比下降29.7%；其中国内5112台，同比下降44.7%；出口7494台，同比下降13.8%。
兰格钢铁研究中心副主任葛昕分析认为，从挖掘机销量同比数据来看，国内销量已经连续8个月同比负增长，7月挖掘机销量同比降速较上月扩大5.6个百分点，出口销量也连续出现2个月的同比负增长。
“工程机械行业下游需求端主要是基建和房地产。基建、房地产向好的话，工程机械行业景气度就比较高，工程机械用钢量也将维持高位。反之，如果基建、房地产景气度欠佳，那么，工程机械用钢量也会收缩。今年以来，工程机械景气度受到下游地产、基建行业影响较大，导致工程机械用钢量也位于低位。但是随着下半年下游基建、地产政策利好释放，工程机械行业景气度也有望攀升，工程机械类用钢量也有望被进一步带动。”葛昕对记者表示。
“对于基建行业来说，专项债依然是推动基建投资的主要动力，财政部统计数据显示，上半年国内新增专项债发行额约2.3万亿元，占全年发行限额3.8万亿元的60.55%，其中近80%的资金投向基础设施建设。进入三季度，专项债发行进度呈现先慢后快的趋势。预计8、9月新增专项债的发行节奏将逐渐加快，再次形成发行小高峰，从而发挥逆周期调节作用，助力稳增长。”葛昕对记者表示。
第三季度利润有望改善
从上市钢铁行业上市公司披露的业绩情况看，上半年，受钢材价格下降、需求不及预期等多重因素影响，钢铁行业上市公司业绩表现整体欠佳。截至目前，已发布业绩预告的25家钢铁行业上市公司，仅有4家预喜。
上海钢联钢材事业群板带首席分析师曹剑勇表示，预计第三季度钢铁市场利润波动会加剧。钢价有望在3800元/吨-4100元/吨之间波动，预计后续价格波动主要围绕限产节点展开。
在曹剑勇看来，随着下游地产行业变迁，钢铁行业“金九银十”的概念也正在逐步弱化。影响钢铁市场需求的关键点从房地产演变到了专项债发行、出口以及制造业需求增加等方面。第三季度，钢厂在限产预期带动下订单有望好转，利润率有望改善，预计利润率将比上半年有所好转，但持续性需要进一步观察。
对于8月以来的市场行情，找钢网行业大数据研究院高级研究员曾亮对记者表示，进入8月，钢材市场弱势寻底。一方面，需求淡季效应明显，钢材表观消费持续下滑，钢材库存继续累加。另一方面，出口阶段性走弱，使得需求端进一步承压。
“后期钢材市场仍有阶段性震荡走强的机会，理由是，一方面粗钢限产下半年有望出台更多政策。另一方面，部分城市的地产政策或进一步出台，汽车、家电消费刺激政策可能会加码，需求有望加快释放。”曾亮对记者表示。
