21世纪经济报道记者叶麦穗 广州报道 保险金信托成为行业热词，超规模的保险金信托频现。
近日，山东国信与上海人寿合作的首单保险金信托业务成功落地，受托资产规模为3600万元。此外，人保寿险透露，其与中诚信托签下自开展保险金信托业务以来的最大单，信托规模超亿元；5月18日，太平人寿与华润信托签署协议，开启在保险金信托领域的全面合作。
据分析，在信托业务三分类新规下发后，各信托机构亟需扩大业务的“疆域”，而保险机构则有意借助该业务拓展高客客群，叠加当前利率环境背景，助推保险金信托业务走热。目前保险金信托业务的发展呈现模式逐步迭代、场景化结合等特点。但长期来看，制度建设不健全、专业人才储备有限等问题，还待逐步解决与优化。
40多家险企进军保险金信托
保险金信托业务正快速发展。保险金信托，是保险与信托结合的产物，具体指，投保人（委托人）以财富保护、传承和管理为目的，将其投保的年金保险或终身寿险合同的相关权利（如身故理赔金、生存金、保单分红等）作为信托财产，成立保险金信托。当保险合同约定的给付条件发生时，保险公司将对应资金划至约定的信托专户，交付信托公司；信托公司按照信托合同的约定对委托财产进行管理、运用和处分，并将信托财产和信托利益分配给信托受益人，从而实现财富的传承规划。
当前，银行、信托公司、保险公司等机构都在加速布局。根据公开数据进行的不完全统计，截至目前，已有平安人寿、泰康人寿、友邦人寿、中英人寿等40多家保险公司与信托公司合作，推出保险金信托产品与服务。
今年，信托业相关新规陆续发布和实施。6月1日，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式实施，推进信托业务分类改革，将家族信托、家庭服务信托、保险金信托、遗嘱信托、个人财富管理信托等归为财富管理服务信托分类。时隔一个月后，配套政策《关于<关于规范信托公司信托业务分类的通知> 实施后行业集中反映问题的指导口径》下发，意在规范开展各类信托业务，有序实施存量业务整改。
泛华家族办公室相关负责人分析道，上述新规的发布与实施将使财富管理服务信托逐渐走上更规范、更高质量的发展道路，给后续信托服务的落地带来一系列变化，例如，信托分类更加清晰、销售逻辑需要改变、信托投资更加广泛等。
该人士继续表示，与家族信托设有较高的门槛不同，家庭服务信托门槛仅100万元，保险金信托的门槛则更低，让更多人群有机会享受信托制度优势，实现资产规划、风险隔离、子女教育等多方面的目标。因此，未来的信托服务不再是仅面向高净值人群，而是能够覆盖更多的中产阶级家庭，保险金信托的市场空间也将进一步扩大。
据中国信托登记有限责任公司数据统计，今年1月份，保险金信托规模新增89.74亿元，环比增长67.05%，有30多家寿险公司开展了该项业务。另有相关数据显示，今年前4个月，保险金信托新增规模400亿元，涉及39家信托公司、9000余个保险产品。
保险金信托作为一项综合财富管理工具，在服务过程中会涉及保险、信托、银行在内的多家机构与多个环节。专业保险中介作为第三主渠道，在销售与售后服务环节与客户长期密切接触，在财富管理领域也有很大的发展空间。
据介绍，保险金信托涉及多方机构，根据客户的具体需求复杂程度不一，设立过程所需要的服务市场也有所差别。不同资产规模的客户会面临分层的财富管理服务，随着分类明确与门槛进一步降低，保险金信托服务的客群会持续扩大，中产家庭将成为保险金信托客户的主力军。泛华家族办公室相关负责人表示，从供给方看来，保险金信托能够直接体现的价值是促进保单的销售和成交，通过数字化系统承接入口分流后，能够减少人工消耗，提升设立效率。
行业起步不久仍有不足
根据《2022中国高净值人群家族传承报告》显示，中国600万净资产富裕家庭规模达到507万户，97%的高净值人群会考虑家族传承事宜，有40%的传承考虑者已经实施了家族传承规划。另外，这些人群最关注的保险金信托优势有条件设置功能、多代传承功能以及正向激励功能。
虽然市场巨大，但是起步不久的保险金信托是否可以消化市场的需求？目前来看，在业内视角，保险金信托服务业务的发展，还存在不少的不足和挑战。
首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示：“如在《信托法》中，建议要明确保险金受益权这种未来资产期待权信托的合法性。《保险法》中，则要明确投保人就未来保险金设置信托的合法性；同时优化投保资格要求，允许信托机构根据信托协议为无民事行为能力人或限制民事行为能力人投保；对于设置保险金信托的保单应该对保单处置权进行必要限制以保障信托目的的实现。”
同时，在监管框架中，李文中提出，要在监管机构内部需要明确保险金信托监管的主要部门；需要明确保险机构与信托机构的信息传递与业务衔接规则。
此外，目前保险金信托是比较标准化的产品，很难做到千人千面的设计。未来随着产品的完善，更多金融工具的应用和介入，会进一步明确各方的责权和分工，实现资金的保值、增值和风险隔离。
除了产品之外，复合型人才的不足也是制约行业发展的一个因素， 多位业内人士表示，精通保险精算、产品选择、法律架构、税务合规等方面专业从业人员可以说是一人难求。财富顾问目前身兼多职，但是由于知识结构的单一，可能造成对于客户需求的不清晰，提供信息的不准确，以及风险不能完全匹配的情况。
不过，对于保险金信托的未来，市场普遍认为仍大有可为，中金环球家族办公室信托专家尹梦璇表示，从保险到家族信托的工具叠加和保障升级，其实是更为定制化地贯彻了委托人（投保人）的财富意愿，实现了精准落实。同时，更为合理、可靠地保障了受益人能够真实获益。此外，可将单一资产与家族的其它资产统筹规划、有序安排，就有可能实现家族财富的高效利用、可持续增长。总之，一旦将保险金单次理赔的确定性，升级为家族信托法律、制度协同保障的确定性，家族财富才算真正实现了有效的规划和传承。
（作者：叶麦穗 编辑：张铭心，张星）
