本周汽车板块跑赢大盘：本周A股中信汽车一级行业（+0.9%）跑赢沪深300（+0.7%），在30个中信一级行业中排名第13位。
7月零售与批发端新能源渗透率均超过37%：1）乘联会：根据乘联会数据，7/24-7/31国内乘用车日均零售销量同比-16%/环比-22%至7.7万辆，日均批发销量同比-16%/环比-28%至10.1万辆。7/1-7/31零售端新能源乘用车销量同比+33%/环比-3%至64.7万辆（新能源车渗透率37.3%），批发端新能源乘用车销量同比+34%/环比-1%至75.5万辆（新能源车渗透率37.4%）。2）交强险：7/24-7/30乘用车市场销量45.6万辆，日均销量6.5万辆。新能源乘用车市场销量15.8万辆，日均销量2.3万辆（新能源车渗透率34.6%）。3）经销商库存预警指数：7月同比+3.4pcts/环比+3.8pcts至57.8%，7月折扣率基本与6月持平，库存情况增长。
汽车消费再遇政策催化剂：7/31国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知并明确了两个方面，1）优化汽车购买使用管理：包括因地制宜优化汽车限购政策、全面取消二手车限迁、鼓励以旧换新、推进车位资源共享+利用等。2）扩大新能源汽车消费：包括优化充电基础设施体系建设与布局、降低电动车使用成本、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等。1）我们复盘了2022年末至今的中央层面政策，中央对于汽车行业的指引围绕三个关键词：促进汽车消费（尤其新能源汽车消费）、使用管理、充电基础设施建设。2）近期中央层面的百城联动活动陆续开展，结合地方层面发放购车补贴的辅助措施，我们判断更多普惠性政策将因地制宜开展且下沉市场将成为扩大新能源汽车消费的发力重点。
关注智能化行情+特斯拉产业链机会：我们认为，1）近期板块受益于政策催化下的情绪改善+主题切换/板块轮动出现反弹，建议关注板块平稳复苏带来的结构性机会。2）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。3）看好智能化+机器人主题+特斯拉产业链的投资机会。
投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注小鹏汽车、蔚来、特斯拉。零部件：1）智能化，行泊一体域控，建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达；2）智能化，线控底盘，推荐伯特利，建议关注耐世特；3）小鹏+特斯拉相关产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪、嵘泰股份、旭升集团。
风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。
