炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：东方财富网
本周A股一片沸腾之中，半导体却表现“凄凉”，板块指数累计下跌3.19%。自4月17日创出反弹新高后，半导体指数更是累跌超过17%。而此前AI赛道红火时，年初半导体板块一度暴涨近40%。
01
400亿龙头闪崩
作为国内存储器+车规芯片龙头之一的北京君正，周五成为半导体板块跌幅最大个股。该股以1.83%明显低开后快速走低，盘中一度跌近11%，此后全天维持低位震荡走势，至收盘大跌9.65%。市值一天蒸发超过43亿元，按其7.38万户股民（7月20日数据）计算，人均亏损约5.9万元。
在北京君正股吧里，不少股民对于股价大跌很难理解。部分股民认为比北京君正业绩差的多了，也没见人家跌多少；还有部分股民表示，牛市都来了，北京君正却倒下了。
对于股价的闪崩，市场普遍认为与北京君正周四晚披露的较差中报业绩预告有关。今年上半年，北京君正预计实现归母净利润为2.01亿元至2.4亿元，同比下滑60.73%至52.97%。
北京君正表示，报告期内，受总体经济形势的影响，工业、汽车等行业市场需求下降，致公司总体营业收入较去年同期有所下降。报告期内公司非经常性损益约为1288万元，去年同期为1449.01万元。综合上述因素，2023年半年度归属上市公司股东的净利润较去年同比下降。
公开资料显示，北京君正为集成电路设计企业，主要从事集成电路芯片产品的研发与销售等业务，公司主要产品线包括微处理器芯片、智能视频芯片、存储芯片、模拟与互联芯片，产品被广泛应用于汽车电子、工业与医疗、通讯设备及消费电子等领域。
02
半导体集体下跌
除了北京君正外，周五半导体板块中不少个股也跌幅明显。甬矽电子也跌超9%，易天股份跌超8%，华海诚科跌超7%，源杰科技跌超5%，长光华芯、联动科技、必易微、裕太微-U跌超4%等等。
不过板块中的大市值公司，周五表现平稳，中芯国际涨了1.76%、北方华创涨了0.79%、韦尔股份涨了0.75%。中微公司、兆易创新、紫光国微、华润微等周五也都是上涨的。
03
半导体业绩低迷
对于半导体板块近来的弱势表现，综合市场观点来看，与板块业绩整体较差密切相关。比如同样在周四晚披露中报的富创精密，预计上半年归母净利润为0.9亿元至1亿元，同比下滑10.46%至0.51%。而扣非净利润为0.23亿元至0.27亿元，同比下滑69.01%至63.62%。周五富创精密一度跌超3%，股价也刷出历史新低。
从目前已披露的中报预告来看，半导体板块的预喜率为35.3%，和所有中报预告46.3%的预喜率相比，足足低了11个百分点。具体而言，34家半导体个股的中报预告，仅有5家预增，2家略增，其余15家预减、7家首亏、4家略减、1家增亏。
从业绩最大变动幅度来看，韦尔股份、瑞芯微、华天科技业绩下滑幅度超过90%；华微电子、有研新材、兆易创新、长电科技下滑超过70%。整体而言，有15股业绩下滑超过50%。此外，士兰微、上海贝岭、大为股份、中晶科技、通富微电、汇顶科技、全志科技遭遇首个半年报亏损。博通集成则增加亏损。
可以说，当前半导体板块业绩差是全球性的，多家公司也在解释业绩下行时提到了“全球终端市场需求疲软、半导体行业处于下行周期”。拿周四披露第二季度财报的全球芯片巨头三星电子来说，第二季度实现营收60.01万亿韩元，同比下滑22.3%；营业利润6685亿韩元，同比下滑95.3%；净利润1.72万亿韩元，同比下滑84.5%。其中营业利润创下自2009年一季度获得5900亿韩元以来的近14年新低。
三星电子表示，尽管AI领域对高性能芯片的需求强于预期，但智能手机制造商的芯片需求延迟复苏，且客户因全球IT产品需求疲软进行库存调整，因此仍对业绩造成了影响。
04
半导体周期底部渐显？
从半导体板块的业绩来看，半导体行业的下行周期远没到结束的时候。不过，也有机构表示，即使下行周期还没有结束，但离周期底部也不远了。
富国基金表示，半导体是一个强周期性的行业，从时间维度看，全球半导体行业每4-5年会经历一轮完整的周期，从“谷”到“峰”的上行周期通常1-3年时间，从“峰”到“谷”的下行周期通常1-2年时间。本轮半导体周期峰部大概出现在2022Q2，下行至今已逾1年，2023年2-5月连续4个月同比跌幅超20%，目前半导体周期已经处于相对较低的位置。
野村东方国际也表示，下半年复苏仍取决于宏观经济，以及供应链整体在年中由于缺乏可见性而偏向谨慎。尽管半导体板块在季报披露期可能会由于业绩验证和部分悲观预期而面临下行风险，但也印证了当前周期已经见底。
平安证券则认为，当前半导体行业处于周期下行阶段，但结构性机会依然存在。其中设计研发端所需仪器仪表，是半导体等高端智能制造行业的加速器，在下游市场推动及国家政策支持下，国产替代空间将逐步打开。此外，半导体设备类自主可控势在必行，而材料公司国产替代进程也在加速。
当然了，也有不少机构表示，前期AI赛道的火爆，不少科技股涨幅惊人，使得整个科技板块的回调压力较大。中信建投吕佳就认为，泛科技板块调整或需时间。
