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华夏时报记者 宋婕 陈锋 北京报道
三十年河东、三十年河西——这句话用在当下的新能源行业颇为贴切。
前两年风光无限的光伏、新能源车股价偃旗息鼓，如今风水轮流转，特高压乘着行业建设热潮，特别是近期年内第三条特高压直流输电工程（宁夏—湖南±800千伏）开工，给产业链上下游的企业带来更多的机会，都在积极准备招投标工作。
同时板块内不断起舞，Wind数据显示，截至7月19日收盘，特高压指数报收4535.71，年内上涨8.80%，同期沪深300下挫0.54%。作为新兴的投资风口，新的投资机会也应运而生。
投资或超千亿元
特高压是指电压等级在交流1000kV及以上、直流±800kV及以上的输电技术，具有输送容量大、传输距离远、运行效率高和输电损耗低等技术优势，是目前世界上最先进的输电技术，也是新基建的七大产业方向之一，助力国家“双碳”目标实现。
一个事实是，我国70%能耗集中在东部沿海地区，但80%的能源资源集中在中西部地区，需求和供给的错配制约着经济的发展。把中西部用不完的能源运输到最需要的东部去，就需要特高压。
今年2月，金上-湖北±800千伏特高压直流输电工程开工；3月，陇东-山东±800千伏特高压直流输电工程正式开工；6月，宁夏-湖南线路也开始破土动工。今年过去不到7个月，已经开工3条特高压直流输电工程，而2022年全年仅有4条开工。
一位行业人士告诉《华夏时报》记者，特高压建设在经历2022年的放缓后，今年开工节奏明显提速，下半年明确已知的还有至少一到两个项目启动。国信证券更是预测今年特高压开工条数有望达到8条。
这在宏观层面体现得更明显。根据国网规划，2023年预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，特高压直流开工规模为历史最高值，特高压投资有望超过1000亿元。
“大家等得太久了”
产业的蓬勃发展也带来了新的投资机会。国家能源局综合司发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，未来将加速发展特高压工程和配电网智能化。“十四五”规划投资将向配网侧倾斜，投资占比有望提升至60%以上，特高压产业链上下游有望高度受益。
中信证券方面指出，建议持续跟踪“宁电入湘”“陇东-山东”“哈密-重庆”等特高压项目的进展情况，预计2023年至2024年，特高压工程有望迎来新一轮建设高峰期，产业链订单需求有望随之保持旺盛。
上述行业人士表示，上一轮特高压的投资高峰还是2015—2017年，之后的这些年都比较低迷。产业上下游的企业对这一轮空前的投资规模和项目数量很期待，都在积极准备，多家具备特高压业务的上市公司都在积极关注“宁电入湘”项目的招投标工作，“毕竟大家等得太久了”。
特高压直流输电用阳极饱和电抗器、电力电容器等产品的供应商赛晶科技（00580.HK）相关负责人告诉《华夏时报》记者，截至目前公司参与了38个500千伏及以上的高压直流输电工程，其中800千伏及以上的特高压直流工程有22个。今年电力电容器中标了“陇东-山东”项目，中标金额达7461.39万元，其他订单也在推进和签订中。“自高压直流输电技术国产自主研发开始，我们就参与其中，为特高压‘中国品牌’的打造，提供了多款关键性创新产品。”
市场预期推动板块上行
兴业证券回顾历史指出，市场预期推动特高压板块上行。2014年5月16日，国家能源局印发《关于加快推进大气污染防治行动计划12条重点输电通道建设的通知》，其中包括5条特高压直流工程和4条特高压交流工程。消息释出后，市场对特高压行业前景抱有信心，认为行业性机会显现，可作为2014年重要配置，推动特高压板块上行。2015年为核准高峰期，因为大盘暴跌，影响特高压行情的显现。2016、2017年为特高压投运高峰期，市场预期与反馈均高于大盘。
2020年，特高压成为新基建战略的重点投向领域，国家电网调高了其投资规模，核准、投运速度加快。2021下半年，“三交九直”规划传出，进入新一轮的特高压建设和投资周期，市场预期推动板块上升。2022年1月，国家能源局正式提出“三交九直”特高压规划项目，达到新的峰值。
据海通证券研报，为了匹配新能源的大比例接入，特高压建设会是持续的进程，是电网重点投资方向之一，预计对核心设备企业的业绩增长形成持续拉动。
随着今年以来基建工程项目的频繁开工和积极推进，特高压板块上市公司也迎来了不错的业绩表现。Wind数据显示，特高压概念板块有35只个股，目前有16只个股公布了今年上半年业绩预告，其中13家归母净利润同比增长。
但同时，兴业证券指出，因为特高压建设的周期特殊性，相关公司业绩兑现具有延迟反馈的特点。2023年多条特高压线路将开始招标，2024、2025年产业链企业有望迎来业绩兑现高峰。
