A股中报季，医疗板块业绩情况被市场密切关注。7月18日，申万宏源证券发布《医药生物行业2023年中报业绩前瞻》，对医药医疗板块41家上市公司做了盈利预测，覆盖13只中证医疗指数成份股。
根据预测，眼科龙头爱尔眼科、CXO龙头康龙化成上半年归母净利润增速在30%左右；千亿市值CXO龙头药明康德、医疗器械龙头迈瑞医疗上半年净利同比增幅均在20%以上；同为指数前十权重股的泰格医药、乐普医疗上半年业绩增速预计均为13%左右。
从预测结果来看，医疗板块业绩整体偏乐观。申万宏源证券指出，疫后消费医疗与院内诊疗积极复苏，有望带动相关上市公司业绩持续增长。
二级市场方面，本周前两日医疗板块再度调整，多家上市公司实施回购计划，同期市场资金大举借道医疗ETF（512170）吸纳筹码，两日净申购额合计超3.5亿元。
【医疗板块多只权重股业绩预期乐观】
申银宏源证券7月18日发布研报《民营医院与中药二季度表现亮眼，建议关注消费医疗与院内诊疗复苏》，研报对医药医疗板块41家上市公司上半年及单季度归母净利润增速进行了预测，其中覆盖了药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、泰格医药、乐普医疗、康龙化成6只中证医疗前十权重股。根据预测，该6股上半年及单季净利均维持两位数以上增长，验证板块基本面无虞。
具体来看，2023年上半年，华厦眼科、爱博医疗、九洲药业、康龙化成净利润增速在30%以上；爱尔眼科、新产业、美迪西净利同比增幅接近30%；迈瑞医疗、药明康德净利增速在20%左右，泰格医药、乐普医疗净利同比增13%。
单季度来看，13只成份股中有8只第二季度净利润预计实现20%以上增长，其中爱尔眼科、泰格医药、乐普医疗、华厦眼科等6家公司第二季度净利增速超过了上半年增速，反映业绩恢复势头向好。
此前中证医疗指数成份股中已有10股披露中报业绩预告，根据上市公司公告统计，10家全部预盈。从净利增速来看，美年健康、鱼跃医疗、开立医疗、心脉医疗4股居前，同比增速中值分别为102%、82.5%、57.5%、27.5%。
【爱美客等多股积极回购股份】
二级市场方面，本周前两日（7月17日-18日）医疗板块再陷调整。值得关注的是，板块下跌之际，多只成份股“真金白银”实施回购或抛出回购方案。
7月17日，爱美客公告，公司首次回购股份3万股，耗资1313.61万元；同日，英科医疗公告称，公司已累计回购6.33万股公司股份。
健帆生物也于7月17日发布回购预案，拟以自有资金2.5亿元至5亿元集中竞价回购公司股份，回购价不超36.11元/股。
业内人士指出，股票回购不仅传递出上市公司对自身内在价值的认可，更有利于提振市场信心。其中不少公司拟通过回购股份用于实施股权激励计划，这往往能起到赋能公司人才发展并提振股东信心的“一箭双雕”作用。
【医疗ETF（512170）两日狂揽3.5亿元】
作为医疗板块风向标，医疗ETF（512170）资金动向仍是关注重点。上交所数据显示，本周前两日医疗ETF（512170）连续下跌，份额却连续大幅增加，按场内成交均价计算，近两日分别吸金超1.75亿元及1.74亿元，合计3.5亿元。至此，医疗ETF（512170）年内份额累计新增224.4亿份，较年初高增超65%。
两融方面，上交所公开数据显示，医疗ETF（512170）近两日连续获融资买入逾1亿元，最新融资余额达8.12亿元，处于历史高位，较年初4.08亿元的融资余额高增99%。
对于医疗板块当前看法，德邦证券最新研报认为，医药医疗当前的赔率和胜率都很高，值得重点关注。基本面来看，2023年1月至5月医保支出同比增长23%，反映院内明确性恢复；医保局谈判药品续约规则发布，反映政策边际向好。估值及配置方面，板块当前处于底部区间。此外，医药医疗调整时间充分，已连跌2年，调整3年。（Wind数据显示，中证医疗指数7月18日PE28.98倍，低于指数发布以来90%的时间区间，估值处于历史底部区间）
投资策略方面，申万宏源证券认为，7~9 月为儿童就诊旺季，叠加疫后消费复苏因素，建议关注以眼科、口腔、长高为代表的暑期消费医疗相关公司；上周美国公布的6 月美国CPI 和核心CPI 低于市场预期，并且CPI 同比数据创下自2021 年3 月以来的最低涨幅，通胀放缓有助于缓解市场对于加息的担忧，建议关注创新药及产业链相关公司；持续建议关注中报业绩存在超预期可能的相关公司。
看好医疗板块估值修复机遇及中长期投资价值，重点关注医疗ETF（512170）。资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。
注：文中数据来源于沪深交易所、Wind，截至2023.7.18。文中提及个股均为医疗ETF（512170）标的指数中证医疗指数成份股。
风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
