碳酸锂期货、期权定于7月21日和24日上市。包括交易所、期货公司等在内的参与者接受中国证券报记者采访时表示，相关机构高度重视碳酸锂期货的上市工作，通过线上、线下等途径，为各方参与者全面介绍新品种的产业逻辑，做好充分准备，帮助相关企业增强抗风险能力。
对比境外交易所推出的锂相关期货合约，接受采访的机构人士非常看好广州期货交易所即将推出的碳酸锂期货、期权品种，他们相信这是一个蓝海市场，具备很好的新能源品种引领性，潜力巨大。作为一项新的风险管理工具，相关企业在参与碳酸锂期货、期权品种交易时应积极入市、审慎推进。
● 本报记者 王超
做足市场调研与沟通
广期所日前发布公告称，中国证监会已同意其碳酸锂期货及期权注册。其中，碳酸锂期货合约自2023年7月21日起上市交易；碳酸锂期权合约自2023年7月24日起上市交易，交易时间与碳酸锂期货合约交易时间一致。
“广期所在推动碳酸锂期货、期权合约上市之前做了充分的准备工作，做足市场调研与沟通，合约规则设计合理，交割品标准符合工业发展趋势，交割库所在省份分布广，且可厂库交割，为企业提供便利。”银河期货党委书记、董事长杨青告诉记者。
华泰期货总经理赵昌涛介绍，公司高度重视碳酸锂期货的上市工作，由研究院、机构业务部成立碳酸锂专项小组，共同致力于推广碳酸锂期货上市工作，服务好锂产业相关企业。“借此次碳酸锂期货上市之际，举交易所与集团上下之力，积极践行金融服务实体经济的要求，围绕促进企业平稳运行、规范开展金融衍生业务的目标，在发挥其功能作用的同时，不忘切实有效管控风险的初心，通过期货衍生品增强企业抗风险能力。”他表示。
记者获悉，中粮期货除了积极举办新品种内部培训，同时还成立专项研究小组。“一是除参与广期所新品种官方培训外，由研究小组组织多元主题的上市前培训；二是积极推动风险管理工具走进企业进程，分享风险管理基本知识、实际案例等内容，让诸多实体企业切实体会到风险管理的作用；三是依托中粮期货广东分公司在驻地配合广州期货交易所的市场推介工作，基于实体企业需求，积极协助碳酸锂相关企业申请交割库；四是小组内部积极学习相关品种的交易细则、风控细节，通过模拟交割与模拟风控系统提升产业服务效率。”中粮期货党委书记、总经理吴浩军表示。
看好碳酸锂期货发展前景
当前实体企业和投资机构十分关注碳酸锂期货、期权品种。有其他衍生品种交易能力的企业会更快地接受，并享受初期的市场红利。“我们非常看好这个品种，是一个蓝海市场，具备很好的新能源品种的引领性，未来增长潜力巨大。”吴浩军表示，中国作为全球新能源行业的领军者之一，必须在这轮浪潮中抓住机会。对应商品市场，应该牢牢掌握相关核心材料的定价权。因此，如碳酸锂、工业硅、多晶硅、氢氧化锂等核心原材料商品的期货上市是大势所趋。
中信期货相关负责人认为，在广期所之前，伦交所、芝商所和新交所已经率先推出锂相关的期货合约，然而却缺乏流动性，主要有三点原因。一是定价问题。海外期货定价基于市场信息服务商Fastmarkets的价格指标，并不能反映真实的现货价格。二是与合约的设计有较大关系，海外的锂相关合约均采用现金交割，仅仅依靠Fastmarkets的价格作为资金博弈双方的标准，期货失去了原本意义，导致参与者不多。三是锂盐相关产业链主要集中在国内，海外期货缺乏相应的交易基础。这些恰恰是广期所合约的不同之处。
“碳酸锂产业正处于高速发展周期，供需均高速增长，这两年现货价格大幅波动，产业客户对期货期权需求迫切，资本市场关注度也很高。期货上市后，市场活跃度预计会比较好，从长期来看，未来将充分发挥其服务实体经济、促进新能源产业发展的使命。”广东盈瀚投资有限公司董事长罗茜向记者表示。
搭建科学合理套保业务体系
相关人士认为，作为一项新的企业风险管理工具，碳酸锂企业在参与期货交易时应积极入市、审慎推进，搭建科学合理的套期保值业务体系。
“华泰期货一直主张为客户提供全面风险管理服务，除了具体衍生品工具应用之外，我司还协助碳酸锂企业搭建一套科学合理的套期保值业务体系，包括组织架构、业务制度、业务流程、套期会计以及监管合规等。”赵昌涛表示。
吴浩军对即将入市的企业提出了几点建议：一是普及期货知识。贸易人员、交易人员，以及企业的高管、财务、审计、合规、风控等方方面面的人员，任何一环的认知缺失，都可能影响期货、期权工具使用的效果。二是根据过往经验，在企业进行风险管理时，尤其是在上下游企业价格风险管理中，期权的应用效果更佳。三是期货和期权的应用，不仅仅在于规避价格风险，传统的套保理论已经迭代升级，还能帮助企业增加采购销售的渠道，提升竞争力，帮助企业加快资金周转、稳定现金流、优化税负。在使用期货和期权工具时，需要将这些因素综合考虑。
