西部证券发研报表示，预计阅文集团(00772)1H23实现营业收入34.65亿元，同比下滑15%，经调整净利润5.90亿元，同比下滑12%。预计公司1H23在线阅读业务收入21.17亿元，同比下滑8%，环比上升3%。随着公司阅读渠道结构调整完成，以及用户付费率提升，预计2H23公司在线阅读收入将同比增长14%。
该行指，公司上线影视剧数量有限，版权运营收入阶段性承压。该行预计1H23公司版权运营及其他业务收入同比下滑24%至13.48亿元。另外，公司项目储备丰富，看好版权运营业务增长前景，预计2H23公司版权运营及其它业务收入将同比增长44%。
该行预计2023/2024/2025年公司营收为80/88/91亿元，同比+4%/+10%/+4%；调整后归母净利润14/17/19亿元，同比+4%+/23%/+12%，维持“买入”评级。
