投资要点：
本周SW建筑装饰、SW建筑材料行业均跑赢沪深300指数。截至6月30日，申万建筑材料板块本周上涨0.83%，跑赢沪深300指数1.39个百分点，在申万31个行业中排名第20；本月上涨1.01%；本年下跌10.52%。申万建筑装饰板块本周上涨1.03%，跑赢沪深300指数1.59个百分点，在申万31个行业中排名第17；本月下跌1.95%；本年上涨9.62%。
本周共建“一带一路”再迎利好。我国与新西兰发布全面战略伙伴关系联合声明提出，双方将在2023年内启动服务贸易负面清单谈判，双方同意就“一带一路”倡议合作保持沟通。越南总理正式访问我国，双方同意积极推进两国发展战略对接，加快推进高质量共建“一带一路”合作，加强边境公路、铁路联通，打造多元、高效、强韧物流通道体系。在共建“一带一路”十周年背景下，中国与“一带一路”沿线国家和地区经贸往来及合作展现出强劲韧性，下半年“一带一路”有望迎来催化，建议关注国际工程相关企业。
建筑材料：消费建材：需求端来看，1-5月份，房屋竣工面积27826万平方米，同比上升19.6%，环比1-4月增速上升0.8个百分点，2023年以来持续改善，竣工端数据的高增支撑产业链的复苏，随着“保交楼”政策的持续推进，预计竣工端将维持高速增长，地产后周期建材品种有望率先受益。在地产进入存量时代的背景下，面向C端的消费建材企业将更具前景。平板玻璃：截至6月30日，全国平板玻璃市场均价为1940.67元/吨，周环比下降35.04元/吨，跌幅为1.77%；需求端，本周国内高温、降水天气频现，一定程度影响终端行业室外施工及南方贸易商原片储存，目前成交刚需拿货占比较大。供给端，本周市场供应情况相对稳定，与上周持平，重庆渝琥、秦皇岛耀华及宜宾耀华有产线有偿转让、产线置换方案，或在一定程度上影响后期供应。5月竣工端数据持续好转，随着上游的回暖，需求可对价格形成支撑，而供给存在刚性，平板玻璃价格有望逐渐回暖。水泥：价格方面，截至6月30日，全国水泥市场均价为401元/吨，周环比下跌4元/吨。短期来看，基建需求托底内需，房建需求仍以在建项目为主，新开工面积少，市场供应小幅增加，成本端动力煤价格持续下滑。中长期看，水泥行业已度过最艰难的时刻，基建投资维持高增速，实物工作量有望加速落地，对水泥需求形成支撑。玻纤：终端市场活跃度有限，本周无碱池窑粗纱整体需求无明显好转，价格环比有所下滑。光伏玻璃：本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场价格大体平稳，市场交投波动有限；需求端来看，终端对组件存在观望情绪。
投资建议：新规落地建筑防水材料行业将迎来需求扩容和集中度提升，头部防水企业增速有望大于行业增速，建议关注具有规模优势的防水行业上市企业东方雨虹（ 002271 ）、科顺股份（ 300737 ）；布局“一体两翼”做强防水业务的北新建材（000786）；低估值水泥龙头海螺水泥（600585）；高弹性五金龙头坚朗五金（002791）；具有规模成本优势的浮法玻璃龙头旗滨集团（601636）。目前新一轮国企改革蓄势待发，相关政策和措施将不断出台，加速推动国企估值的重塑，建议关注低估值央企中国建筑（601668）、中国交建（601800）、中国电建（601669）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）；受益于区域基建高景气度的安徽建工（600502）、四川路桥（600039）；受益于共建“一带一路”10周年基建项目合作，海外市场加速拓展的中工国际（002051）、中材国际（600970）、中钢国际（000928）、北方国际（000065）。
风险提示：上游原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险
