文|天峰
来源|财富独角兽
今年年初至今，基金经理人事变动依然频繁。据同花顺显示，截至6月1日，今年以来已有76家基金管理人旗下合计116位基金经理离职，相比去年同期的108位上升了7.41%，更是创下最近5年的最高峰。正所谓铁打的营盘流水的兵，每年年初基金经理职位变动都较为频繁。
然而，鹏华基金经理王宗合却有所不同，尽管他卸任所有基金，但尚未从公司离职。值得关注的是，虽然外界关注王宗合的去与留，但对于此前持有王宗合旗下基金的基民。这些基民最关心的不是王宗合的去与留，而是王宗合卸任后，这些基金经理能否把他们拖出亏损的泥潭？笔者也发现，近期鹏华基金有4只基金在发行，这些基金基金经理的业绩又如何呢？
5月新基金发行遇冷鹏华发新基金会有人买吗？
相较于2020年基金大年，今年来新发基金销售情况并不理想。据wind数据统计显示，以认购起始日为统计口径，5月新发行基金数量仅34只，环比同比均减少超60%。发行份额有307.66亿份，环比均减少54.71%同比减少超66%。从新发基金类型来看，5月债券型基是发行最热门的基金类型，混合基金次之。
从单只基金的角度来看，发行超10亿的产品共有10只，排名前三的基金均为债券基金。从公司募集情况来看，5月募集前三公募基金分别为红土创新、金信基金、天弘基金，占全市场募集成功基金规模48.16%，头部效应缓解明显。有业内人士表示，在这种情况下，此次鹏华基金4只产品中，只有杜培俊发行的是债券基金，而另外3只基金都是指数型和混合型基金。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
我们先看看杜培俊基本情况，曾任民生银行石材产业金融事业部、市场业务部客户经理，兴业基金管理有限公司投资管理部研究员。2018年03月加盟鹏华基金，历任固定收益部信用研究员，固定收益研究部高级信用研究员。2021年3月26日担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
杜培俊累计任职时间2年又77天，现在管理基金总规模164.10亿元，任职期间最佳基金回报10.01%。如果鹏华丰顺债券基金发行成功，那杜培俊旗下就有9只基金产品，后期要是计划再发行新基金就要考虑一拖多的问题了。从上图看出，杜培俊旗下的基金均属于债券型基金，9只基金总体收益率都不错，全部维持正向收益。
然而，苏俊杰发行的是鹏华沪深300ETF基金，该基金募集期为2023年4月14日至2023年7月11日，笔者后续会关注基金的募集情况。这次我们先回顾一下苏俊杰的业绩。据天天基金网显示，苏俊杰累计任职时间为3年又274天。目前，管理的总规模为55.54亿元，任职期间最佳基金回报为19.05%。
苏俊杰曾任MSCIINC．分析师，华泰柏瑞基金管理有限公司专户投资经理，2017年7月加入财通基金，任量化投资二部总监助理、财通基金管理有限公司基金经理。2019年07月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任量化及衍生品投资部副总经理。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
据天天基金网显示，苏俊杰旗下基金数量可不少，业内人士称，存在一拖十一的问题，或许是管理的基金数量过多，苏俊杰旗下基金的业绩不太理想。近三月来有7只基金出现亏损，其中鹏华创业板指数（LOF）A/C收益率分别为-8.22%、-8.25%。近1年来也有5只基金出现亏损，亏损最大的也是鹏华创业板指数（LOF）A/C收益率分别为-14.22%、-14.49%。
笔者发现，尽管苏俊杰在鹏华基金任职只有三年多时间，但旗下基金的数量可不少，苏俊杰存在一拖十一的问题。有公募人士指出，近年基金数量迅速扩容、公募人才相对短缺，导致基金经理普遍“一拖多”；对于主动权益基金来说，基金经理“一拖多”可能会造成哪些影响，需要具体分析。
“若‘一拖多’的总体规模不大，或是产品主要集中于部分行业，例如在管产品以主题基金为主，基金经理在决策与操作上的难度通常不会太大。”该人士认为，若在管产品覆盖面广、投资范围大、总体规模较大，对于基金经理来说，“一拖多”会非常考验其投研能力。
（数据来源于天天基金网 截至6月12日）
据天天基金网显示，鹏华创业板指数（LOF）A成立于2015年6月9日，该基金由苏俊杰单独管理，但任职305天收益率却是-19.36%。截至今年一季度基金规模为1.27亿元。截至6月12日基金单位净值为0.9830。尽管该基金运行了8年之久，但自成立以来收益率却为-34.08%。
今年来收益率为-7.44%，近3月来收益率为-8.22%，近6月来收益率为-9.40%，近1年来收益率为-14.22%，近2年来收益率为-31.02%。与同类基金以及沪深300相比，该基金的业绩均不理想。从同类排名来看，该基金的排名均较为殿后，基金状态多为不佳。
除了杜培俊、苏俊杰、杨飞外，笔者发现，这次发行新基金的基金经理中，还有一位基金经理叫朱睿，其业绩也不理想。2023年6月5日，鹏华睿见混合A（017740）今日发行，计划募集期为2023年6月5日——2023年6月27日，基金管理人为鹏华基金管理有限公司。
在投资目标上，在严格控制风险的前提下，通过对不同资产类别的动态配置和个股精选，力求超额收益与长期资本增值。基金的风险收益特征为：该基金属于混合型基金，其预期收益及预期风险高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
笔者发现，朱睿与苏俊杰较为类似，入职鹏华基金都是3年多时间。朱睿现任基金资产总规模83.99亿元，任职期间最佳基金回报118.01%。朱睿先生曾任海通证券股份有限公司化工行业研究员，2014年10月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，历任研究管理部研究员、基金经理助理。
2019年4月20日至2021年1月18日担任摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金经理。现任鹏华汇智优选混合型证券投资基金基金经理。2021年12月11日任鹏华精选成长混合型证券投资基金基金经理。2023年2月起任鹏华睿进一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
据天天基金网显示，朱睿旗下管理的业绩并不理想，除了鹏华睿见混合A/C还在募集外，鹏华睿进一年持有期混合A/C、鹏华精选成长混合A/C以及鹏华汇智优选混合A/C均已经出现亏损。今年来鹏华精选成长混合A/C收益率分别为-10%、-10.26%；鹏华汇智优选混合A/C收益率分别为-12.15%、-12.48%。鹏华睿进一年持有期混合A成立于2023年2月1日，然而，自成立以来该基金收益率为-7.13%。截至6月12日该基金单位净值为0.9287。
鹏华精选成长混合A成立于2009年9月9日，截至6月12日，该基金单位净值为2.2140。然而，近年来该基金业绩并不好，近年来基金收益率为-10%，近3月来收益率为-6.15%，近6月来收益率为-10.65%，近1年来收益率为-13.35%，近2年来收益率为-12.88%。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日 鹏华精选成长混合A）
（数据来源于天天基金网 截至6月13日 鹏华汇智优选混合A）
笔者翻看鹏华精选成长混合A基金经理变动表发现，2019年1月30日至2021年12月10日谢书英任职的2年315天任职回报是189.33%，但自2021年12月11日朱睿接管鹏华精选成长混合A后，朱睿在该基金的任职回报却是-19.63%。除了上述3只基金外，笔者发现鹏华汇智优选混合A是由梁浩和朱睿共同管理的基金，自2022年8月3日任职至今的314天收益率却是-21.53%，这只基金笔者在下文有重点叙述。
基金规模相较于去年二季度下降了590亿元
据鹏华基金官网显示，鹏华基金成立于1998年12月22日，注册资本15，000万元人民币，总部设在深圳，在北京、上海、广州、武汉设有分公司。2013年1月，在深圳前海设立控股子公司鹏华资产管理有限公司。目前的股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司、深圳市北融信投资发展有限公司组成，三家股东的出资比例分别为50%、49%、1%。
（数据来源于同花顺 截至6月13日）
鹏华基金业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截至2023年3月，公司管理资产总规模达到11317亿元，294只公募基金、13只全国社保投资组合、6只基本养老保险投资组合。据同花顺显示，自2015年二季度基金规模突破1000亿元，鹏华基金的规模一直急速上升，2022年二季度还创出9292.12亿元高位。然而，此后规模出现下降，截至2023年一季度末已经降至8702.66亿元，相较于2022年二季度下降了589.46亿元。
如果说银行系基金公司背靠股东的资金优势，所做的产品都以固收业务为主，这个还能理解，但券商系公司的产品结构也是固收业务占比8成，这种情况就有点说不过去了。截至2023年3月31日，尽管鹏华基金规模8702.66亿元，但货币型基金规模为4354.92亿元，占比50.27%；债券型基金规模为2548.81亿元，占比29.42%；而混合型产品规模为1111.26亿元，占比12.83%。股票型产品规模633.26亿元，占比7.48%。
值得关注的是，作为鹏华基金的顶流，王宗合在卸任基金产品前，一直是基民追逐的焦点，王宗合也曾被视为“国民基金经理”。2020年公募基金大热阶段，王宗合也因此受益匪浅。据同花顺iFinD数据显示，截至2020年三季度末，王宗合在管规模超500亿元，达到554.26亿元，较2020年二季度末环比大幅增长546.29%。不过，其在管规模自此后也开始波动下滑，2021年、2022年四季度末在管规模分别为310.33亿元、199.95亿元。截至2023年一季度末，王宗合在管规模为107.33亿元，最后于4月份卸任掉最后一只基金产品。
尽管今年来基金经理人事变动依然频繁，据Wind统计显示，截至5月25日，今年以来已有76家基金管理人旗下合计116位基金经理离职，相比去年同期的108位上升了7.41%，更是创下最近5年的最高峰。不过，也有基金经理已卸任所有基金，但尚未从公司离职。
王宗合就是一个例子，王宗合相继在2月、3月以及4月接连发布多则基金经理变更公告，王宗合陆续卸任了鹏华优质回报两年定开混合、鹏华精选回报三年定开混合、鹏华成长价值混合等多只基金。业内人士表示，王宗合卸任基金产品后，鹏华基金的投研队伍明显有些势单力薄。
也有业内人士表示，近年来王宗合旗下基金产品的业绩并不理想，其卸任的一部分原因或许与业绩差有关。另一部分原因也与今年公募行业“去顶流化”有关，今年以来基金公司开始采取各种措施降低明星基金经理离职带来的影响，比如，主动压降明星基金经理管理规模，多基金经理制，或投研体系从依靠明星基金经理到更加注重团队作战。
值得注意的是，监管部门也在持续规范公募基金经理的离职行为。2022年监管部门先后修订发布《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》等，要求公募基金经理离职6个月后才能到其他公募基金管理人从事投研工作，离职1年后才能到私募基金从事投研工作。
梁浩旗下有基金自成立来跌超30%
鹏华基金旗下百亿基金陷入亏损泥潭
（数据来源于同花顺）
据同花顺显示，鹏华基金工作年限小于1年基金经理有9人，占比13.04%；1-3年工作年限基金经理有23人，占比33.33%；3-5年工作年限基金经理有11人，占比15.94%；5-10年工作年限基金经理有20人，占比28.99%；10年以上工作年限基金经理有6人，占比8.7%。近1年离任经理数为6人，大于行业平水平。
值得关注的是，在经理绩效方面，近1年来，只有朗超、金笑非维持正向收益。梁浩、朱睿、闫思倩、袁航、包兵毕、王海青、孟昊、蒋鑫、高松等维持负收益。在上述维持负收益率的基金经理中，鹏华基金经理中梁浩的业绩最为引人关注。
据天天基金网显示，梁浩曾任职于信息产业部电信研究院，从事产业政策研究工作；2008年5月加盟鹏华基金管理有限公司，从事研究分析工作，历任研究部高级研究员、基金经理助理，现同时担任研究部总经理、投资决策委员会成员。梁浩累计任职时间11年又335天，目前管理基金规模为175.59亿元。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
据天天基金网显示，梁浩旗下现在有6只基金产品，但无论是从长周期还是短周期，梁浩旗下6只基金产品全部处于亏损状态。近6月来有3只基金跌超10%，其中鹏华汇智优选混合A/C收益率分别为-11.92%、-12.29%。近两年来也有5只基金出现亏损，其中亏损幅度最大的还是鹏华汇智优选混合A/C收益率分别为-32.15%、-33.24%。鹏华新兴产业混合基金收益率为-24.92%。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
我们以梁浩旗下跌幅最大的基金为例，该基金也是梁浩旗下管理规模最大的基金。鹏华汇智优选混合A成立于2021年1月8日，截至2023年1季度末基金规模为54.58亿元。截至6月13日基金单位净值0.6605。该基金是梁浩和朱睿共同管理的积金。但自成立来基金收益率为-33.95%，今年来该基金收益率为-11.73%，近3月来该基金收益率为-9.11%，近6月来该基金收益率为-10.96%，近1年来该基金收益率为-16.17%，近2年来该基金收益率为-31.81%。
（数据来源于天天基金网 截至6月13日）
基金业绩下降，基金规模也连续下降，有基民表示，该基金发行时一百多亿，现在规模五十四亿规模，如此运作让人心寒。也有基民表示，这两个基金经理太差了吧，怎么做到天天跌的，买指数都不会这样。怎么择股的？甚至有基民苦恼道，我有时在想，别的基金随着行情有涨有跌，补点仓可能很快回点，但这只基坚决不能补仓，补仓意味着亏更多。
（数据来源于同花顺）
以卫星化学为例，该基金2021年2季度开始持有345.51万股，当时卫星化学的股价在每股40左右，该基金2021年3季度增持至942.22万股，2021年4季度又减持至658.52万股，2022年1季度到4季度各持仓为881.72万股、1671.05万股、1671.05万股、2339.47万股；2023年1季度则降至1944.72万股。但卫星化学的股价则从2021年2月19日48元/股降到了2023年6月13日14.19元/股，这期间下跌幅度70%，这一路下跌一路增加持仓的操作令人费解。
